Econ. César Aristimuño(*)

Ya se ha empezado a observar en las cifras de las instituciones bancarias un alza en el índice de morosidad, el cual ha pasado de 1,14% en febrero 2007, a 1,34% en enero 2008, y a 1,41% en el mes de febrero

De un total de 47 bancos entre comerciales y universales, se observa que 36 han subido su índice de morosidad en los últimos doce meses. Este índice, según Aristimuño Herrera & Asociados, continuará incrementándose a lo largo del año. Este hecho vendrá combinado con una caída en las utilidades de la banca, lo que sin duda gravitará de manera negativa sobre el sistema.

La desaceleración económica que se producirá este año 2008, aunado a un incremento en las tasas de interés, es una combinación negativa para la solvencia de la cartera crediticia de la banca venezolana. Se ha elevado hasta 32% la tasa máxima que podrán cobrar los bancos por el financiamiento en las tarjetas de crédito, lo que permite dar como un hecho cierto el aumento en la morosidad de este financiamiento, que ya representa 14% del total de la cartera de créditos de la banca venezolana, igual a Bs.F 14.733.193. Se acabó para la banca el envió de las tarjetas de crédito no solicitadas que llegan a la casa, así como la aplicación de la frase de “compre ahora y pague después”. El uso de las tarjetas de crédito es lo más fácil de realizar cuando se tiene y lo más difícil de pagar en épocas de enfriamiento económico y que se agrava aún más cuando su financiamiento se hace más costoso.

En Aristimuño Herrera & Asociados estimamos que las tarjetas de crédito serán uno de los grandes dolores de cabeza de la banca este año. Igualmente estimamos que 2008 no será tan bueno para la banca, por el incumplimiento de las obligaciones financieras en general por parte de los deudores. La cartera inmovilizada (préstamos otorgados y no cobrados) de la banca comercial y universal se elevó de Bs.F 733.266 en febrero 2007 a Bs.F 1.472.102 doce meses después, indicando un alza de 100,8%. A febrero de 2008 la cartera vencida y no cobrada está cubierta en 156,2%, pero en el mismo mes del año pasado la cobertura era de 203,34%. Siete bancos ya están por debajo del ciento por ciento de la cobertura de su mora. Ante una caída en los beneficios de la banca y un aumento en la morosidad, las perspectivas no son las más favorables.

La razón para que crezca más la morosidad en los créditos al consumo es que, por un lado, los venezolanos están gastando más --hasta ahora--, y, por otro lado, muchas de las compras realizadas en el último trimestre de 2007 se empiezan a sentir fuertemente en el primer trimestre, mucho más cuando no hay utilidades ni bonos que recibir, con un ingrediente adicional: que las tasas de interés han venido subiendo al compás de los aumentos que dictó el Banco Central de Venezuela, adicional al incremento de la inflación y la desaceleración económica (que crecerá menos de 8,4% que logró en 2007).

De octubre 2007 a la fecha la tasa activa promedio de la banca ha subido 6 puntos porcentuales, para colocarse en 23,12%, y la tasa activa promedio para las tarjetas de crédito se encuentra actualmente en 31,03%. Pero debemos tener en cuenta que el impacto en el gasto financiero adicional en la banca que ha causado la decisión del BCV al elevar las tasas de interés en las cuentas de ahorro y a plazo es de Bs.F 1.747.906, cifra que representa 38% de las utilidades netas de la banca comercial y universal en 2007. Y esto sin tomar en consideración la caída en los ingresos por el financiamiento al sector manufacturero, ya que la tasa de interés se ha fijado en un máximo de 19%, cuando su promedio era de 25%, significando una disminución de 6 puntos, que en una cartera de Bs.F 7.386.888, al 31-12-2007, estos 6 puntos son igual a una caída en los ingresos por Bs.F 443.213. De allí que la banca buscará compensar este aumento en sus gastos financieros aunado a la decisión tomada por el BCV de regular algunas comisiones bancarias, con un aumento en las tasas de interés, y su consecuente impacto en el incremento del índice de morosidad.

La morosidad de los bancos medianos y pequeños. Si bien es cierto que el índice de morosidad de la banca comercial y universal finalizó en febrero en 1,41%, este no afecta a todas las instituciones por igual. Los 10 primeros bancos del país en cartera de créditos muestran una morosidad de 1,05%, ubicándose por debajo del índice general. Sin embargo, el resto de los bancos (medianos y pequeños) tienen un índice de morosidad de 2,3 veces superior a los 10 grandes, colocando este indicador en 2,40%. De allí, entre otras, la razón para estimar que los bancos medianos y pequeños serán los más afectados en el alza del índice de morosidad. Se observa adicionalmente que los bancos grandes tienen una cobertura de 190,21% en su cartera inmovilizada, mientras que en los bancos medianos y pequeños la cartera de créditos en mora está aprovisionada en 115,66%. Sin embargo, no todo luce tan mal para los bancos medianos y pequeños, tomando en consideración que en el rubro de las tarjetas de crédito éstas representan apenas 5,7% del total de los créditos concedidos en contraste a 15,6% que significan para los bancos grandes. Inclusive existen 13 bancos, entre los medianos y pequeños, que no tienen financiamiento de tarjetas de crédito. La banca está plenamente consciente que este año es de contracción, por lo que se debe ser muy cuidadoso en el análisis del riesgo crediticio, a la vez de ser más eficiente en el manejo del gasto improductivo. Se recomienda a cada banco analizar sus fuentes de ingresos y evaluar el peso de cada componente en el total de ingresos con la finalidad de buscar la mayor rentabilidad, si existe campo para actuar, sin que esto tenga que incidir en una carga a la clientela y mucho menos si implica una mayor exposición al riesgo por un mayor costo financiero que se le traslade a los clientes y que luego se traduzca en una mayor morosidad.

(*)Presidente de Aristimuño Herrera & Asociados