Transparencia y efectiva disciplina fiscal, así como estabilidad de las variables macroeconómicas y la captación de inversiones, son las recomendaciones de los expertos del sector financiero

La economía venezolana encendió sus luces rojas de emergencia, después de la campanada que sonó al cierre del primer semestre de este año: la actividad productiva se contrajo 7,1% del PIB entre enero y junio del 2002, al movilizar 14 billones de bolívares menos que en el mismo período del año pasado. De acuerdo con la información del Banco Central de Venezuela, la economía nacional transó en el primer semestre del 2001, unos 150 billones de bolívares entre bienes y servicios, mientras que este monto descendió a 136 billones de bolívares en la primera mitad del 2002. No existe un signo más evidente de recesión.

Por supuesto que semejante situación requiere que se establezca con urgencia una agenda de soluciones que permita una reactivación de la economía, y desde el sistema financiero surgen algunas opciones. “Lo ideal es lograr la estabilidad de las variables macroeconómicas, para que se pueda establecer una estrategia de control de la inflación; tasas de interés bajas, que incentiven la demanda de crédito, y un tipo de cambio sin gran volatilidad”, explica el profesor de operaciones bancarias del Instituto de Estudios Superiores Administrativos, José Grasso Vecchio.

“Sin embargo, para lograr esta estabilidad extremadamente necesaria, debe lograrse una serie de condiciones, como un mejor control del gasto público, mayor transparencia en las finanzas públicas, una efectiva disciplina fiscal de los desembolsos del Estado. De no estar dadas las condiciones, se repite una y otra vez el error de siempre”, asegura el académico.

El error de siempre no es otra cosa que las repercusiones de la desconfianza de mantener los capitales dentro del país. Ello se traduce en mayor demanda de dólares por parte de empresas y clientes particulares, lo que impulsa al Gobierno a incrementar las tasas de interés de sus papeles de la deuda interna, para tratar de absorber los bolívares que se dirigen a la adquisición de los billetes verdes. Aquí comienza la bola de nieve que impacta la economía: suben las tasas, se afecta la capacidad de pago de las empresas, que terminan reduciendo costos para poder honrar sus compromisos, lo que genera más desempleo y a su vez profundiza la recesión. Recordemos la cifra: en el segundo trimestre del 2002, la actividad productiva se contrajo 9,9% del PIB, el porcentaje más alto en más de 10 años de historia venezolana.

“El problema de Venezuela es que el intervencionismo del Estado distorsiona las cosas. Los capitales se fugan, en la mayor parte de los casos por miedo --en la actualidad por pánico--, por lo que la mejor intervención del Gobierno debería dirigirse a garantizar la mayor de las libertades, dentro de un estado de derecho que respete a las instituciones”, indica el presidente del Banco Venezolano de Crédito, Oscar García Mendoza.

La mayor transparencia de las finanzas públicas es uno de los elementos que contribuye, aseguran los especialistas en el tema, a generar confianza para la inversión dentro del país. Mientras más información sobre las cuentas públicas exista, se crea más confianza para invertir, debido a que presuntamente se reduce el riesgo de una crisis fiscal dentro del Estado. Por lo menos hay elementos para preverla.

“Claro que esto debe ir acompañado de unos programas económico y político coherentes y creíbles”, comenta García Mendoza.

De acuerdo al economista Francisco Faraco, quien tiene más de una década de experiencia en el análisis del sistema financiero venezolano, “hay una falla fundamental que debe corregirse en el largo plazo, y es la elaboración de un sistema contable de las cuentas públicas venezolanas que pueda transmitir la información real de las finanzas del Estado, para estar claro en las medidas que haya que tomar”.

Faraco basa su planteamiento en el tema de las utilidades cambiarias que el BCV traspasará al Ejecutivo el próximo mes de noviembre. A su juicio esta ganancia se diluye en la pérdida cambiaria que generó la devaluación del bolívar sobre la deuda externa de la República, la cual se encuentra denominada en divisas. “La Contraloría debería ordenar los libros contables de la nación, para así determinar un balance general del Estado venezolano en el informe anual que publica el organismo”, señala Faraco, y añade: “Con ello se determinaría la pérdida cambiaria y se aplicarían los correctivos necesarios”.

Pero la información transparente no sería suficiente para esta agenda, también el tema de la regulación legal sigue siendo una tarea pendiente.

“En la actualidad se está debilitando mucho la supervisión bancaria. Las legislaciones, por buenas que sean, no solucionan en lo absoluto si no se aplican, o si para su aplicación hay connotaciones políticas. Aunque el sistema financiero venezolano en cuanto a sistema de pagos es bastante moderno, la calidad de los activos de la banca --que es tremendamente importante-- está muy debilitada”, señaló el presidente del Banco Venezolano de Crédito.

“En definitiva, la solución que debe buscarse es el incremento de la inversión privada, ya que sin ella no puede haber desarrollo sostenible, que es la única vía para combatir la pobreza”, explica Grasso Vecchio. “En otras palabras, hace falta confianza”, apuntó.